Crowdlending in Microfinance: A New Source of Debt Capital

Item type:	Thesis of the University of Regensburg (PhD)
Date:	25 January 2019
Referee:	Prof. Dr. Gregor Dorfleitner
Date of exam:	19 December 2018
Institutions:	Business, Economics and Information Systems > Institut für Betriebswirtschaftslehre > Lehrstuhl für Finanzierung (Prof. Dr. Gregor Dorfleitner)
Keywords:	Microfinance; Crowdlending; Debt Capital; Credit default risk; financial intermediation; funding probability
Dewey Decimal Classification:	300 Social sciences > 330 Economics
Status:	Published
Refereed:	Yes, this version has been refereed
Created at the University of Regensburg:	Yes
Item ID:	38181

Abstract (English)

This dissertation combines aspects from classical microfinance and online commercial crowdlending in order to investigate several aspects which are important, but still under-researched in the field of crowdlending through socially-oriented investors in microfinance. Kiva’s intermediation-based microfinancing model has extensively been researched regarding several topics. However, we noticed a ...

Abstract (English)

This dissertation combines aspects from classical microfinance and online commercial crowdlending in order to investigate several aspects which are important, but still under-researched in the field of crowdlending through socially-oriented investors in microfinance.

Kiva’s intermediation-based microfinancing model has extensively been researched regarding several topics. However, we noticed a lack of knowledge regarding the credit default risk of microborrowers which results in financial losses for investors. Additionally, very little is known about the
MFIs which are the core of this microfinancing model. But this is important as MFIs are simultaneously financial intermediaries and recipients of interest-free
capital. This thesis addresses these two gaps in empirical research. It aims to shed light on, firstly, the determinants of credit default risk and, secondly, the characteristics of the MFIs in the context of microfinancing through the worldwide
crowd. The third part of this dissertation provides very first insights on the funding behavior of investors who enable microloans requested in developed countries via Kiva’s direct peer-to-peer model without intermediation.

The research projects contribute to the literature on microfinance and crowdlending through examining MFIs refinancing their loan portfolio with interest-free debt capital, analyzing credit risk factors and discussing the funding behavior of investors who enable microloans in a developed country.

Translation of the abstract (German)

Diese Dissertation vereint Erkenntnisse der klassischen Mikrofinanzierung und des internetbasierten kommerziellen Crowdlending mit dem Ziel wichtige Aspekte, die bislang noch nicht ausreichend untersucht sind, im Gebiet des Growdlending durch sozial orientierte Investoren in der Mikrofinanzierung zu untersuchen. Kiva`s Mikrofinanz-Modell, welches sich durch die finanzielle Intermediation ...

Translation of the abstract (German)

Diese Dissertation vereint Erkenntnisse der klassischen Mikrofinanzierung und des internetbasierten kommerziellen Crowdlending mit dem Ziel wichtige Aspekte, die bislang noch nicht ausreichend untersucht sind, im Gebiet des Growdlending durch sozial orientierte Investoren in der Mikrofinanzierung zu untersuchen.

Kiva`s Mikrofinanz-Modell, welches sich durch die finanzielle Intermediation durch hauptsächlich Mikrofinanzinstitutionen auszeichnet, ist bereits Forschungsgegenstand diverser Untersuchungen. Dennoch besteht weitgehend Unklarheit über das Kreditausfallrisiko, welchem die sozial orientierten Investoren ausgesetzt sind. Zudem ist wenig bekannt über die Charakteristika der Mikrofinanzinstitutionen, welche als Finanzintermediäre agieren und gleichzeitig Empfänger des Fremdkapitals sind. Diese Dissertation widmet sich der Untersuchung dieser beiden zentralen Aspekte des Mikrofinanz-Modells. Weiter widmet sich diese Dissertation dem neuartigen, direkten Mikrofinanz – Modell ohne Intermediation. Es werden die Entscheidungsdeterminanten der Investoren, eine Kreditanfrage mit Kapital zu unterstützen, untersucht.

Die Forschungsarbeiten dieser Dissertation liefern Beiträge zur Literatur im Bereich der Mikrofinanzierung sowie des Crowdlending im Hinblick auf Erkenntnisse über das Kreditausfallrisiko, die Charakteristika der Mikrofinanzinstitutionen als zentrale Akteure sowie das Investitionsverhalten der sozial orientierten Investoren.

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