Abstract
Korrekturen auf den stark fremdfinanzierten Gewerbeimmobilienmärkten sorgen für hohe Leerstände, Mietrückgänge, Ausfallraten und führen zu Verlusten auf Investorenseite. Insbesondere der Verbriefungsmarkt bereitet Sorgen, nicht zuletzt, weil die Datenlage hinsichtlich Marktgröße und Fälligkeitsstrukturen nicht eindeutig ist, und die atomistische Investorenstruktur eine Restrukturierung der ...
Abstract
Korrekturen auf den stark fremdfinanzierten Gewerbeimmobilienmärkten sorgen für hohe Leerstände, Mietrückgänge, Ausfallraten und führen zu Verlusten auf Investorenseite. Insbesondere der Verbriefungsmarkt bereitet Sorgen, nicht zuletzt, weil die Datenlage hinsichtlich Marktgröße und Fälligkeitsstrukturen nicht eindeutig ist, und die atomistische Investorenstruktur eine Restrukturierung der Schulden erschwert. Die stärksten Rückwirkungen für die Volkswirtschaft sind für Irland, Spanien und mit etwas Abstand für die USA und UK zu erwarten und entsprechend für Investoren in Gewerbeimmobilien in diesen Ländern. Die potenziellen Folgen für die Gesamtwirtschaft sind groß, sollten aber geringer ausfallen als bei der Wohnimmobilienkrise, u.a. da die Gewerbeimmobilienmärkte kleiner sind als die Wohnimmobilienmärkte.
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