Essays on the Performance of Listed Real Estate Companies

Item type:	Thesis of the University of Regensburg (PhD)
Date:	18 July 2018
Referee:	Prof. Dr. Wolfgang Schäfers
Date of exam:	12 July 2018
Institutions:	Business, Economics and Information Systems > Institut für Immobilienenwirtschaft / IRE\|BS > Lehrstuhl für Immobilienmanagement (Prof. Dr. Wolfgang Schäfers)
Keywords:	listed real estate companies, performance, underpricing gender diversity, compensation
Dewey Decimal Classification:	300 Social sciences > 330 Economics
Status:	Published
Refereed:	Yes, this version has been refereed
Created at the University of Regensburg:	Yes
Item ID:	37493

Abstract (English)

In sum, all kinds of investors desire a certain level of performance, either exclusively financial or from an overall perspective, including sustainable returns. As listed real estate companies help investors overcome certain specific challenges associated with direct real estate investments, this dissertation examines corporate performance and its influencing factors, primarily from the investor ...

Abstract (English)

In sum, all kinds of investors desire a certain level of performance, either exclusively financial or from an overall perspective, including sustainable returns. As listed real estate companies help investors overcome certain specific challenges associated with direct real estate investments, this dissertation examines corporate performance and its influencing factors, primarily from the investor perspective. The three research studies comprising this dissertation shed light on the different performance facets of and interactions between listed real estate companies, starting with the commencement date of public listing and continuing with essential relationships in emerging corporate governance topics. In particular, the first paper provides insights into IPO pricing in a comparative framework for the real estate sector. The second paper applies an innovative approach by firstly identifying the determinants of the proportion of female board members and secondly investigating the gender diversity / financial performance relationship by controlling for potential endogeneity. The final paper examines whether temporally distinct compensation packages are determined by company performance or rather by CEO power mechanisms.

Translation of the abstract (German)

Die vorliegende Arbeit zielt darauf ab, bestehende Forschungslücken im Kontext der Unterneh-mensperformance von gelisteten Immobilienunternehmen zu schließen. Ausgangspunkt für die Analyse der Unternehmensperformance von gelisteten Unternehmen ist die Börsenlistung selbst, d.h. ein erfolgreicher Börsengang eines Unternehmens. Grundlage für diese Analyse ist ein auf-wendig erstellter ...

Translation of the abstract (German)

Die vorliegende Arbeit zielt darauf ab, bestehende Forschungslücken im Kontext der Unterneh-mensperformance von gelisteten Immobilienunternehmen zu schließen. Ausgangspunkt für die Analyse der Unternehmensperformance von gelisteten Unternehmen ist die Börsenlistung selbst, d.h. ein erfolgreicher Börsengang eines Unternehmens. Grundlage für diese Analyse ist ein auf-wendig erstellter Querschnitts-Datensatz, welcher 107 Börsengänge aus 9 europäischen Ländern umfasst. Während im ersten Paper die Unterschiede in der Bepreisung europäischer Immobilien-unternehmen und REITs untersucht werden, fokussiert sich der zweite und dritte Beitrag auf den amerikanischen Immobilienmarkt. Im Rahmen des zweiten Papers wird erstmals der Effekt von Frauen im Vorstand und Aufsichtsrat auf die Unternehmensperformance von gelisteten Immobi-lienunternehmen analysiert. Im letzten Beitrag der Dissertationsschrift wird der Zusammenhang zwischen Unternehmenserfolg, verschiedener Corporate Governance Mechanismen und der Ver-gütung von Vorständen, unter Berücksichtigung der Finanzkrise, untersucht.

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