Zusammenfassung
Der Beitrag analysiert und bewertet erstmalig die Anwendung von elf verschiedenen Beta-Schätzern mit dem Fama/French -Fünf-Faktorenmodell inkl. Momentum für den deutschen Kapitalmarkt von 1990 bis 2022. Die umfassende Gegenüberstellung verschiedener Beta-Schätzer basierend auf monatlichen und täglichen Renditedaten ermöglicht es, die Ergebnisse von anderen Studien zu Beta-Faktoren vor dem ...
Zusammenfassung
Der Beitrag analysiert und bewertet erstmalig die Anwendung von elf verschiedenen Beta-Schätzern mit dem Fama/French -Fünf-Faktorenmodell inkl. Momentum für den deutschen Kapitalmarkt von 1990 bis 2022. Die umfassende Gegenüberstellung verschiedener Beta-Schätzer basierend auf monatlichen und täglichen Renditedaten ermöglicht es, die Ergebnisse von anderen Studien zu Beta-Faktoren vor dem Hintergrund abweichender Berechnungsmethoden einordnen zu können. Unsere Resultate zeigen, dass keine Beta-Variante einen Zusammenhang mit zukünftigen Aktienrenditen aufweist und ein stark positiver Zusammenhang zwischen Betawerten und der Höhe des Marktwertes existiert.
This paper analyses and evaluates eleven selected stock beta estimators using the Fama/French -Five-Factor Model with Momentum for the German stock market from 1990 to 2022. Comparing differently estimated beta coefficients based on monthly and daily stock return data is valuable when results of other studies that use inconsistent calculation methods are evaluated. Our results show that none of the beta estimators is related to subsequent stock returns, but betas are positively related with firm size.
Weitere Literatur (mittels CORE)