Immobilienpreise und Geldpolitik [dt. und engl.]

Abstract

Zahlreiche europäische Länder verzeichneten in den letzten zehn Jahren stark steigende Preise für Wohnimmobilien. Seit zwei Jahren jedoch deutet vieles darauf hin, dass der Preisanstieg überzogen war. Auf der Angebotsseite hat bereits eine Korrektur begonnen; anfällig sind vor allem Märkte in Ländern mit flexiblen Hypothekenkrediten. Zentralbanken sollten intensiv über ihre Bewertungsmodelle kommunizieren, wenn sie eine Blase der Vermögenswerte vermuten, und versuchen, Probleme auf die Sektoren zu begrenzen, in denen die Blase entstanden ist. Einen Anlass, über die Stabilisierung der Verbraucherpreise hinaus tätig zu werden, gibt es aber nicht.