Zur Charakterisierung des Risikogrades einer Immobilienkapitalanlage konnten sich in den vergangen Jahren vermehrt Begrifflichkeiten wie „Core“, „Value-added“ und „Opportunistisch“ in Literatur und Praxis etablieren. In Absenz eines fundierten und allgemein anerkannten Definitionsansatzes werden die einzelnen Stilkategorien bisweilen jedoch mit teils stark divergierenden, mitunter gar widersprüchlichen Anlagestrategien assoziiert. Durch die Konzeption eines theoretischen Grundgerüstes, ergänzt durch die Expertenmeinung von 83 institutionellen Anlegern, wird in dieser Arbeit ein präferenzbasierter Ansatz zur Segmentierung dieser immobilienwirtschaftlichen Investmentstile vorgestellt. Die zentralen Erkenntnisse richten sich in erster Linie an die Unternehmenspraxis, besonderes Immobilieninvestoren und -projektentwickler. Gleichwohl sind die ganzheitliche Betrachtung des Forschungsgegenstandes und die daraus resultierenden theoretischen wie praktischen Implikationen ebenso für die Wissenschaft interessant und können als Ausgangspunkt für weiterführende Fragestellungen fungieren.