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Long Memory and the Term Structure of Risk

URN zum Zitieren dieses Dokuments:
urn:nbn:de:bvb:355-epub-51324
DOI zum Zitieren dieses Dokuments:
10.5283/epub.5132
Schotman, Peter ; Tschernig, Rolf ; Budek, Jan
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Supplement to Long Memory and the Term Strukture of Risk: Some Monte Carlo Results on Semiparametric Long Memory Estimation,
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Veröffentlichungsdatum dieses Volltextes: 05 Aug 2009 13:49


Zusammenfassung

This paper explores the implications of asset return predictability on long-term portfolio choice when return forecasting variables exhibit long memory. We model long memory using the class of fractionally integrated time series models. Important predictor variables for U.S. data, like the dividend-price ratio and nominal and real interest rates, are non-stationary with orders of integration ...

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